凯发k8娱乐唯一官网半年扣非净利润巨亏55亿三安光电何去何从|大团结之乱史目录|

　　8月7日✿ღ，截至收盘✿ღ，三安光电股价再次下挫1.59%✿ღ，收16.75元/股电力✿ღ，✿ღ，就在4个月前✿ღ，该公司股价约为23-24元/股✿ღ，如今已跌去30%的市值✿ღ。北京商报记者在诸多投资平台看到✿ღ，部分用户称“利空出尽是利好”✿ღ，不过仔细分析其业绩✿ღ，或能看出其翻身仗并不好打✿ღ，靠LED产品发家致富的三安光电✿ღ，也到了穷则思变的时候✿ღ。

　　对三安光电而言✿ღ， LED领域技术算是看家本领✿ღ，其主要产品有LED芯片✿ღ，提供给下游厂商生产LED灯✿ღ，可用于显示✿ღ、背光✿ღ、农业✿ღ、医疗等众多领域✿ღ，该公司自己也生产LED车灯等终端产品大团结之乱史目录✿ღ，提供给汽车厂用于整车组装✿ღ。此外✿ღ，三安光电亦有射频芯片✿ღ、滤波器芯片等产品✿ღ。

　　不过从数据上看✿ღ，LED在营收中占大部分比重✿ღ，2022年✿ღ，该公司LED外延芯片营业收入约为53.3亿元凯发k8国际✿ღ，✿ღ，LED应用品营收约22.1亿元✿ღ，二者合计营收超70亿元✿ღ，集成电路芯片仅约22.7亿元✿ღ。

　　值得注意的是✿ღ，其十分倚重的LED外延芯片市场情况不容乐观✿ღ，集邦咨询数据显示✿ღ，上年全球LED芯片市场产值年减23%凯发k8国际官网✿ღ，✿ღ，仅27.8亿美元✿ღ。疫情之后✿ღ，地缘政治动荡令全球金属大宗商品价格高企✿ღ，铜✿ღ、铝价格长期居于高位✿ღ，令LED照明产品成本居高不下凯发k8国际首页登录✿ღ，✿ღ，此外✿ღ，激烈的市场竞争也严重挤压企业利润空间✿ღ。

　　对三安光电来说✿ღ，由于原料成本上涨叠加下游需求萎缩✿ღ，导致产能开工率不足✿ღ，从财务角度看✿ღ，这不仅进一步推高生产成本✿ღ，拉低毛利率✿ღ，更会造成存货积压✿ღ、库存高企✿ღ。

　　果不其然✿ღ，伴随着半年报✿ღ，三安光电公布资产减值计提公告凯发k8娱乐唯一官网✿ღ，上半年✿ღ，该公司计提各类信用及资产减值损失共计约3.6亿元✿ღ，其中绝大部分是存货跌价准备✿ღ。

　　上半年✿ღ，三安光电营收约65亿元✿ღ，同比下滑4.33%✿ღ，这也是其2020-2022年连涨三个会计季度后的首次下滑✿ღ，其扣非净利润更是亏损约5.5亿元✿ღ，同比下滑约352%✿ღ，靠着上半年政府补贴的7.73亿元✿ღ，公司归母净利润才能维持正值✿ღ。

　　挣扎中的三安光电正向第三代半导体领域转型✿ღ，生产碳化硅✿ღ、硅基氮化镓等产品✿ღ，其生产的碳化硅衬底是半导体芯片的底层材料✿ღ，能够导热✿ღ、导电凯发k8娱乐唯一官网✿ღ，并起到物理支撑作用✿ღ，氮化镓则主要能用于快充适配器✿ღ、服务电源等领域✿ღ。

　　作为第三代半导体代表材料凯发k8娱乐唯一官网✿ღ，碳化硅✿ღ、氮化镓更适合制备耐高压的高频功率器件✿ღ，在5G基础设施✿ღ、新能源汽车领域✿ღ，都能广泛看到其身影✿ღ。

　　不过截至目前✿ღ，第三代半导体对三安光电经营改善作用有限✿ღ，半年报披露数据显示✿ღ，其从事汽车车灯业务的安瑞光电✿ღ，营收约10.7亿元✿ღ，从事射频前端✿ღ、电力电子业务的泉州三安营收约12亿元大团结之乱史目录✿ღ，从事传统LED外延芯片的厦门三安✿ღ，期间营收约14.5亿元✿ღ，然而主要生产第三代半导体的湖南三安大团结之乱史目录✿ღ，营收仅约为5.8亿元大团结之乱史目录✿ღ。

　　从研发角度看大团结之乱史目录✿ღ，LED仍然是公司当前的重心✿ღ。上半年凯发k8娱乐唯一官网✿ღ，三安光电研发费用同比增长约36.71%✿ღ，主要用于 Mini✿ღ、Micro LED芯片及红外凯发k8一触即发✿ღ。✿ღ、紫外LED产品✿ღ。

　　产业观察家洪仕斌指出✿ღ，虽然第三代半导体前景广阔✿ღ， 但投身其中的企业也为数不少✿ღ，从世界范围看✿ღ，英飞凌✿ღ、安森美✿ღ、意法半导体等传统大厂✿ღ，已经牢牢占据大客户资源k8凯发天生赢家一触即发✿ღ，✿ღ，拿下可观的市场份额凯发k8娱乐唯一官网✿ღ，例如安森美便陆续与极氪✿ღ、大众汽车✿ღ、宝马等车厂签署供货协议凯发k8娱乐唯一官网✿ღ，提供SiC功率器件产品✿ღ。

　　从国内市场看✿ღ，国产替代是企业难得的机会✿ღ，不过也有捷足先登的企业凯发k8娱乐唯一官网✿ღ，已经形成领先优势✿ღ。例如英飞凌便与天岳先进✿ღ、天科合达签订供货协议✿ღ，天岳先进将为英飞凌供应碳化硅衬底和晶棒✿ღ，天科合达则将为英飞凌供应碳化硅晶圆和晶锭凯发k8国际官网✿ღ，✿ღ。市场关心的是凯发k8娱乐唯一官网✿ღ，此背景下✿ღ，留给三安光电的时间与空间还剩多少✿ღ。