凯发k8娱乐官网app下载|美穗由纪|两会定调新航向 基金经理调校投资路线图

　　时值全国两会召开之际◈★◈，“十五五”规划纲要草案和政府工作报告成为投资者关注的焦点◈★◈，两者不仅为经济发展与政策走向擘画了清晰蓝图◈★◈，也释放出众多投资机会的信号◈★◈。

　　多家受访基金公司认为◈★◈，以生物医药为代表的新兴产业◈★◈、以算电协同为代表的新基建工程◈★◈、以消费服务为代表的国内大市场等◈★◈，蕴含着大量投资机会◈★◈，随着政策预期企稳与结构性转型加速◈★◈，A股市场有望在科技创新与内需复苏的共振下开启新一轮行情◈★◈。

　　今年的政府工作报告将“加紧培育壮大新动能”置于重点工作任务◈★◈，而且对新兴产业和未来产业的布局描绘得尤为具体◈★◈，成为市场关注的焦点◈★◈。

　　受政策利好的推动◈★◈，3月6日◈★◈，生物医药板块应声大涨◈★◈，中证香港创新药指数单日反弹4.24%◈★◈，药捷安康◈★◈、荣昌生物分别大涨43.53%◈★◈、10.92%◈★◈。此外◈★◈，脑机接口主题指数上涨1.76%◈★◈，未来能源板块的核聚变◈★◈、太空光伏◈★◈、储能等方向也跟随上扬凯发k8娱乐官网app下载◈★◈，海鸥股份（603269）◈★◈、中国能建（601868）◈★◈、泰嘉股份（002843）等多只个股涨停凯发k8国际官网登录◈★◈，◈★◈。

　　国泰基金也指出◈★◈，2026年政府工作报告明确将生物医药列为新兴支柱产业◈★◈，重点提出推动创新药高质量发展◈★◈、优化集采与价格管理◈★◈、完善商业健康保险对创新药的支持◈★◈，缓解市场对盈利与支付端的担忧◈★◈。此前◈★◈，因全球地缘冲突导致的流动性冲击带来A/H估值处于相对低位◈★◈，叠加2025年第四季度主动权益基金对医药板块的持仓跌至低点◈★◈，导致市场出现卖压美穗由纪◈★◈。随着情绪的释放◈★◈，生物医药板块对正面边际变化敏感度或在提升◈★◈，为可能的触底反弹提供了较高的安全边际和配置窗口◈★◈。

　　“近期地缘政治风险溢价上升◈★◈、美联储降息预期反复博弈导致的流动性边际收紧◈★◈，以及前期获利盘消化三者共振共同导致了港股创新药此前的回调◈★◈。”广发基金指数投资部基金经理刘杰指出◈★◈，“对于港股创新药而言◈★◈，其核心逻辑依然牢牢锚定在2026年行业业绩兑现拐点◈★◈、国产新药出海爆发式增长◈★◈，以及指数估值处于历史较低分位（近5年13%分位）这三大坚实基本面上◈★◈，当前的调整恰在一定程度上让行业更加回归理性美穗由纪◈★◈。3月到4月将迎来重磅临床数据读出及新一轮医保谈判结果落地的关键窗口◈★◈，同时每年ASCO/ESMO大会均能带来事件催化◈★◈，值得投资者关注◈★◈。”

　　除了上述新兴支柱产业和未来产业外◈★◈，政府工作报告还对“打造智能经济新形态”着墨较多◈★◈，主要围绕“人工智能+”的产业化落地◈★◈，在硬件方面提出实施超大规模智算集群◈★◈、算电协同工程等新基建工程◈★◈；在应用方面指出推动智能终端和智能体规模化应用◈★◈，培育“智能原生新业态”◈★◈；在数据要素方面指出健全数据要素基础制度◈★◈，高质量数据集建设◈★◈。

　　华宝电力ETF基金经理曹旭辰指出◈★◈，近期电力股的强势表现◈★◈，一方面体现出我国IDC数据中心行业的AI化转型正在逐步加速凯发k8娱乐官网app下载◈★◈，另一方面也表明我国整体电力需求结构的逐步升级◈★◈。在市场风险偏好波动较大的情况下◈★◈，相对低估值的电力板块的定价可能刚刚开始◈★◈，但能否从逻辑交易转向业绩预期交易◈★◈，可能仍需等到下半年◈★◈，但整体板块存在波动式上行可能性◈★◈。

　　“AI算力爆发推升电力负荷◈★◈，传统电网难以匹配高密度能耗需求◈★◈，算电协同通过动态调度算力集群与绿电资源◈★◈，破解能源供给结构性矛盾◈★◈，政策也明确要求建设超大规模智算中心配套电网◈★◈，特高压输电◈★◈、柔性直流配电◈★◈、储能调峰等环节需求激增◈★◈，头部设备商订单或显著提升◈★◈，政策支持下◈★◈，产业存在万亿级增量空间◈★◈。”另一位关注电网投资的基金经理表示◈★◈。

　　具体来看◈★◈，政策将从供需两端发力◈★◈，需求端“两新”政策优化◈★◈，安排超长期特别国债2500亿元支持消费品以旧换新◈★◈，设立1000亿元财政金融协同促内需专项资金◈★◈，组合运用贷款贴息◈★◈、融资担保◈★◈、风险补偿等方式◈★◈，支持扩大内需◈★◈，并制定实施城乡居民增收计划◈★◈、落实职工带薪错峰休假制度美穗由纪◈★◈，为促消费打开“钱”和“闲”的空间◈★◈。供给端◈★◈，要“打造一批带动面广◈★◈、显示度高的消费新场景◈★◈，加快培育消费新增长点”凯发k8娱乐官网app下载◈★◈，并“扩能提质服务业”◈★◈，有望通过增加优质消费供给来推动居民消费需求的进一步释放◈★◈。星石投资认为◈★◈，考虑到今年居民消费增长的良好势头在前2个月已经有所显现◈★◈，预计随着供需两端政策发力◈★◈，中国消费市场有望展现出强劲的内生动力◈★◈。

　　此外◈★◈，嘉实基金还表示◈★◈，政府工作报告提出深入实施提振消费专项行动◈★◈、培育壮大新兴产业和未来产业等◈★◈，也为资本市场把握相关产业机遇提供了更为清晰的方向◈★◈。展望后市◈★◈，嘉实基金建议投资者可以积极挖掘低位内需板块◈★◈、顺周期资产的价值重估机会◈★◈，包括直接受益于消费品以旧换新◈★◈、商品与服务消费扩容等扩大内需举措的优质标的◈★◈。

　　汇丰晋信基金表示◈★◈，近期海外地缘冲突升级对全球资本市场造成一定影响◈★◈，但对国内市场更多在于短期风险偏好层面◈★◈，往后看◈★◈，2026年积极的财政政策和适度宽松的货币政策定调延续◈★◈，整体上基本面改善和政策有力支撑的宏观环境仍将继续◈★◈。随着节后复工复产全面推进◈★◈，叠加两会后稳增长政策落地见效◈★◈，市场有望迎来新一轮行情◈★◈，建议多个方向均衡布局◈★◈，重点关注受益于供需改善和经济复苏的中游制造◈★◈、顺周期板块◈★◈，以及产业趋势推动的科技板块投资机会◈★◈。

　　景顺长城基金表示◈★◈，今年政府工作报告释放出积极信号◈★◈，在总量层面保持一定的增长目标和政策支持◈★◈，在结构上高度重视经济新动能的培育与支持◈★◈，对科技创新的支持上升到新高度并且有较多新提法◈★◈。在外部环境不确定的环境下◈★◈，积极的政策预期有助于提振市场信心和风险偏好◈★◈，有望支持A股市场震荡上行的趋势◈★◈。配置层面建议围绕政策支持领域◈★◈：一是人工智能◈★◈、绿色发展相关的新基建工程◈★◈，以及AI+相关应用领域◈★◈；二是逢低布局内需消费◈★◈，尤其是服务类消费相关行业◈★◈。

　　“两会信息释放的核心主线围绕新质生产力◈★◈、内需提振◈★◈、深化改革红利等展开◈★◈，对应到市场结构凯发k8娱乐官网app下载◈★◈，当前股票市场存在内在的切换动能◈★◈，部分板块估值偏高凯发k8国际官网◈★◈，◈★◈，而部分板块估值仍在底部◈★◈，具备风格再平衡的条件◈★◈。”鹏扬基金总经理助理凯发k8娱乐官网app下载◈★◈、权益首席投资官张勋认为◈★◈，市场正从“哑铃型”结构向“杠铃型”结构切换◈★◈：杠铃一端是传统优质龙头企业◈★◈，因为它们估值低◈★◈，性价比高◈★◈，属于核心资产◈★◈；另一端是以AI为代表的泛科技产业链◈★◈，成长空间大◈★◈；横杠部分则包括消费服务及部分顺周期领域◈★◈。

　　财通基金认为凯发k8娱乐官网app下载◈★◈，从两会释放的政策信号来看◈★◈，投资者长期或可重点围绕三条长期主线布局◈★◈：一是以高技术制造和装备制造为核心的新质生产力主线◈★◈，二是以数字经济核心产业占比从10.5%提升至12.5%为目标的数字中国主线美穗由纪◈★◈，三是由“能耗双控”转向“碳排放双控”所驱动的绿色低碳与能源转型主线◈★◈。叠加“十五五”规划建议109项重大工程在新质生产力◈★◈、现代化基础设施◈★◈、绿色低碳等六大领域的资金倾斜◈★◈，对应的关注赛道可能包括算力与工业软件◈★◈、清洁能源与新型电力系统◈★◈、高端装备和工业母机◈★◈、航空航天与低空经济◈★◈、设备更新与消费品以旧换新电力◈★◈！◈★◈、以及未来能源◈★◈、量子科技◈★◈、具身智能◈★◈、脑机接口◈★◈、6G等未来产业方向美穗由纪◈★◈。

　　“从两会释放的政策看◈★◈，三条主线可以关注◈★◈：一是科技创新和先进制造美穗由纪◈★◈，包括人工智能◈★◈、高端装备和半导体等领域◈★◈；二是与能源转型相关的产业美穗由纪◈★◈，如新能源◈★◈、电网升级和储能技术◈★◈；三是消费升级和服务消费◈★◈，包括医疗健康◈★◈、养老服务和文旅消费凯发k8娱乐官网app下载◈★◈。这些方向既符合国家产业升级的战略重点◈★◈，也具备较好的长期增长潜力◈★◈。”博时基金首席权益策略分析师陈显顺表示◈★◈。